市值蒸发超千亿！业绩增速放缓、机构减仓，片仔癀跌下神坛？

19日，药中茅台漳州片仔癀药业股份有限公司低开，股价盘中一度跌逾4%，收盘时跌幅收窄至2.88%7月20日片仔癀再度低开，至午盘收复跌幅

7月18日晚间，片仔癀在业绩快报中披露，上半年营业总收入44.23亿元，同比增长14.91%，归属于上市公司股东的净利润13.14亿元，同比增长17.83%公司称，核心产品片仔癀系列产品销量增加导致营业利润增加

中新经纬梳理发现，今年上半年，片仔癀营业收入和净利润增速同比放缓2021年上半年，片仔癀实现营业收入38.49亿元，同比增长18.56%，归属于上市公司股东的净利润11.15亿元，同比增长28.96%

对此，华泰证券认为，片仔癀2022年二季度业绩增速放缓主要是受疫情防控对终端流量的影响，销售额和线上发货维持在较低水平。

华泰证券预计片仔癀2022年上半年单品收入增速为15%~20%，其中二季度增速放缓主要是由于京沪疫情，国内防控，线上配送低2022年单品收入增速预测由15%~20%调整为10%~15%

由于原料稀缺，片仔癀一度被视为神药2021年6月，原本590元的含片被炒作到1600元，部分片仔癀门店断货，因此一度登上微博热搜

《一药难求》也打开了资本市场的想象空间，片仔癀股价飙升根据Wind的数据，2020年初，片仔癀股价还在百元前期，2021年7月突破490.04元的历史高点

但Wind数据显示，截至今日收盘，片仔癀股价仅为309.52元，下跌37%市值从去年7月22日至今蒸发超千亿值得注意的是，今年以来，片仔癀的股价已经下跌了近29%截至今日收盘，片仔癀已经连续11个交易日收跌

最近，一些投资者对股价表现并不感到意外有投资者表示这样的业绩真的配不上现在这么高的估值基本面没有改变如果非要找个理由的话，近几年的涨幅可能比较靠谱

是什么原因导致片仔癀股价下跌片仔癀不受市场追捧吗

在深圳金钟华创基金董事长龚涛看来，此轮沪深指数调整始于7月5日，而片仔癀早在7月1日就开始了调整，说明部分持有人有计划地离场，没有跟随市场节奏。

根据Wind目前披露的机构投资者持股数量，广发基金管理有限公司合并股由2021年年报的210.89万股降至2022年中报的26.46万股，嘉实基金管理有限公司由39.33万股降至5.98万股，招商基金管理有限公司由12.72万股降至9.59万股。

龚涛认为，一方面，片仔癀管理层的变动引起了投资者对业绩的担忧据Wind资讯，6月9日片仔癀高管辞职，其中包括多名董事和监事早在2021年，片仔癀就两次换帅，短短八个月换了两个董事长管理层频繁变动导致资本对公司前景担忧另一方面，在美联储加息的背景下，片仔癀的市盈率远超同行数据显示，截至7月19日，片仔癀的市盈率高达63倍，而Wind中药指数的市盈率仅为27倍

对于未来业绩，华泰证券认为，鉴于原材料上涨和新管理层，预计2022年四季度提价，2023年拉动增长。

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