半导体行业研究周报：半导体1Q22机构持仓稳中有升IC设计持续被青睐

上周行情概览: 上周半导体行情与主要指数同步下跌申万半导体行业指数下跌5.16%，同期创业板指数下跌6.66%，上证综指下跌3.87%，深证综指下跌5.12%，中小板指下跌3.64%，万得全A 下跌4.76%半导体行业指数与主要指数同步下跌 半导体各细分板块整体表现较弱半导体细分板块中，半导体制造板块下跌3.1%，分立器件板块下跌3.5%，封测板块下跌4.2%，半导体设备板块下跌4.4%，半导体材料板块下跌4.8%，IC 设计板块下跌5.6% 我们坚定看好半导体全年的结构性行情此前我们在报告《结构性行情持续，6 大细分赛道值得关注》2022.03.01 中提出在产能持续紧缺的大背景下，我们持续看好全年板块的结构性行情，汽车电子，服务器芯片，特种IC，材料设备，晶圆厂，IoT 芯片，6 大细分板块机会值得关注，当前时点进入年报披露窗口期，相关公司业绩超预期或带来短期股价反应 1Q22 半导体机构持仓占总市值比重稳中有升，IC 设计持续被机构青睐 根据Wind 数据，1Q22 基金重仓持有半导体股票市值占半导体行业总市值约8.1%，相比3Q21 进一步提升，体现了机构对板块中长期发展的看好 机构持仓占流通盘比例前50 的样本中，设计公司从数量和持仓市值上看，均是占比最大按数量分，IC 设计公司共19 家，分立器件公司共11家，半导体材料公司8 家，半导体设备公司8 家，半导体制造公司3 家，以及1 家EDA/IP 公司按持仓市值看，IC 设计公司机构持仓市值占比47%，分立器件占比21%，半导体设备占比13%，半导体制造占比11%，半导体材料占比8%机构对IC 设计公司的青睐有增无减，轻资产的设计公司往往伴随产品生命周期和新产品迭代，能体现出较强的成长性 个股方面，根据Wind 数据，1Q22 机构持仓占流通盘比例前10 个股为: 晶晨股份，圣邦股份，振华科技，紫光国微，思瑞浦，法拉电子，兆易创新，澜起科技，长川科技，芯源微与我们此前重点看好的6 大细分领域 相符，我们认为无惧短期疫情的扰动，我们持续看好半导体细分赛道的机会

刘扬进一步解释，随着半导体设备领域的突破，功率半导体中的碳化硅的生产成本，生产效率有望大幅提高，从而带来板块的扩产和更多的应用。他预计明年设备领域大概率会有所突破，进而采购，投产等资本开支有所增加，到2023年价格更便宜且好用的碳化硅会实现量产，碳化硅将是比IGBT更长一点的细分赛道。此外，与AIoT如可穿戴，机顶盒，数字渲染等相关的芯片，在今年三季报有所分化，说明其中的优胜者已经做出选择，预计明年相关的应用和创新有望推出，有可能带来某一芯片细分领域的需求爆发。

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