5月修复行情如期而至A股市场中期投资价值显现

5月以来，a股如期止跌企稳市场情绪虽有所修复，但仍处于低位招商证券认为，稳增长是当前重要主线，疫情后经济活动复苏主线的传统周期性产品，新能源基建等板块可关注中信证券认为，复苏行情的特点是缓慢上升，疫情防控和复产是渐进的过程，外部扰动尚未完全消除

金钟:

市场已经具备中线价值。

展望后市，重申市场在政策，估值，资金情绪等方面有一些底部的特征，市场已经具备中线价值，市场环境仍存在一些挑战，未来需要更多积极的基本面催化剂特别是从上个月开始改善盈利预期可能更重要在国内稳增长和海外增速下行的背景下，未来重点关注国内基本面的疫情后修复，重点关注房地产和消费需求

目前注意三个方向:1估值相对较低的稳定增长板块，在当前宏观环境下可能仍有相对受益，如传统基建，房地产稳定需求相关的产业链等2.对于前期调整较多，估值较低，中长期前景仍然明朗的消费中下游，自下而上选择股票，包括家用电器，轻工家用，汽车及零部件，农林牧渔，医药等，3.包括新能源汽车，新能源和科技硬件半导体在内的制造业增长领域的风险已经释放转折点在于滞胀风险，全球流动性和市场情绪因素能否边际改善

安信证券:

等待更清晰的右信号。

年初以来，a股市场经历了三波下跌和反弹:反弹主线是老基建，地产，食品饮料，高景气轨道股就本轮高景气轨道的超跌反弹而言，基于情绪层面的高景气轨道超跌反弹有望告一段落，后续反弹需要关注增量资金的改善

对于市场反转，a股仍需等待右侧更明确的信号，目前处于低位均衡区国内基本面分子盈利预期的拐点是市场反转的首要核心信号，市场始终期待政策拿出实招和实招，有效扭转当前国内基本面预期的好招

对于当前的四条主线稳增长，高景气，疫后复苏，全球通胀，稳增长依然是主阵地1.稳增长领域:在与机构的沟通过程中，找到了区域银行gt的认可共识，基础设施链gt，地产链，北上资金大量流入地产可以作为第二波明显过剩的重要信号，2.高景气领域:从目前的高景气轨道基本面和景气走势来看，景气内部顺序为:PV gt国防gt，半导体与新能源汽车gt，风力发电，3.疫后修复领域:在与机构沟通的过程中，有两大法则:一是有疫情，就要有疫后修复市场，第二，疫情过后要有饮食和社会服务来修复市场，4.全球通胀:对于通胀，在投资者沟通的过程中，发现注意力开始集中在PPI—CPI传导，即基本消费品的CPI链条上这个规律虽然会迟到，但不会缺席

浙商证券:

选择主战场很重要。

市场迎来了第三次拐点，a股从反弹走向反转建议多看一些攻略从反弹到反转:三次反转的逻辑a股开始由反弹转为反转一是股债比的维度，a股的配置价值显现，二是国内经济的底部开始变得清晰，第三，美股影响钝化换句话说，前期打压市场的两大因素也是因为国内经济压力和美股扰动，黑暗时刻已经过去经历了充分调整的a股，对利好更为敏感伴随着稳定增长，a股由反弹转为反转，最近5年LPR超预期下调，以确认反转格局

对于a股来说，伴随着上市公司数量的增加，结构出现较大分化是正常的虽然看好a股反转，但对于少数公司来说，依然是牛市因此，优化主战场的结构选择是非常重要的在国内替代和能源革命的大背景下，看好半导体，国防装备，新能源方向，但根据每一轮牛市更替的经验，下一批牛股将会重新洗牌所以，对于群星股来说，短期反弹虽好，但利用反弹去伪存真尤为重要

华西证券:

避免过度乐观。

a股市场风险偏好有所改善，但企业利润改善仍需时间4月底以来，伴随着上海复工复产，市场情绪也得到明显提振5月份以来，市场日成交大部分时间在8000亿元左右波动，新基金发行仍处于低位，表明市场仍以存量博弈为主市场趋势反转需要验证基本面数据的改善和企业利润的回归目前a股公司业绩增速尚未见底，盈利能力提升仍需时间

u型行情，避免过度乐观和过度悲观在海外市场大幅波动的背景下，近两周a股走出独立行情，主要是在上海复工复产和稳增长政策预期下，市场风险偏好得到提振就目前市场而言，在存量资金博弈的格局下，反弹不可能一蹴而就目前从反弹到反转的条件尚不具备在积极参与此轮反弹的同时，要避免过度乐观和过度悲观上证指数3000—3200点区间，都是U型反弹的合理波动

从中长期来看，a股处于底部区间盘整，逐渐向中枢上移的阶段具体到行业配置，关注两条投资主线:一是稳增长，如房地产，建筑，建材等，二是与疫情后康复相关的，如食品饮料，汽车等

郑重声明：此文内容为本网站转载企业宣传资讯，目的在于传播更多信息，与本站立场无关。仅供读者参考，并请自行核实相关内容。