中国上市房企董事会30强，央企几乎占据前十

目前最大的问题还是行业的信心问题如何向市场展示公司治理和资本运作的能力，能否争取最好的财务业绩和股东利益，也是对董事会的考验

处于调整期的中国房地产企业需要稳健的治理和商业智慧的掌舵人其中，董事会是公司持续高质量发展的重要推动者他们负责主导公司战略，监督公司运营，控制经营风险，保障股东权益

2021年年中，万科设立职工代表董事的消息一出，就引发了外界对万科董事会权力结构的讨论但是，万科让投资者看到了通过更多的董事会决策者创造价值的更多可能性

再说万科，伴随着房地产市场整体风险的暴露，董事会如何起到守住风险底线的作用，成为房企可持续发展的驱动因素。

在2021年上市公司年报披露结束之际，中国房地产报推出2021年中国上市房企董事会30强榜单，旨在提升上市房企投资者关系管理水平，挖掘上市公司投资价值该榜单以已发布2021年年报的a股和h股上市房企为候选池，根据截至2021年底上市房企的净资产收益率，市值，市值增长率，营业收入增长率，董事会构成质量，多元化等多维度指标，计算出2021年中国上市房企最佳董事会30强

综合来看，在2021年中国上市房企最佳董事会30强榜单中，央企占据榜单前10强的压倒性比例，表现稳健。

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50%房企综合指数在0.7以下。

中国恒大，融创中国，世茂集团，中国奥园，索尼地产，凯撒虽然都出现在了2020年的榜单上，但由于没有公布年报，所以没有纳入2021年的统计。

从2021年中国上市房企最佳董事会30强榜单可以看出，综合指数在0.9以上的房企有7家，比去年多了3家。

龙湖集团排名第一得益于良好的业绩支撑，龙湖在各维度综合评价均处于行业领先地位，综合指数0.97，万科是2021年中国上市房地产公司最佳董事会30强榜单中唯一一家市值超过2000亿元的房地产公司，但其净资产收益率和营业收入增速却拉低了分数，排名从2020年的第二位跌至第七位取而代之的是中海地产，这是前三名中唯一一家市值增长的公司，女性独立董事，都是中海地产的加分项

第三名是华润置地，董事会人数最多，指标稳定市场也期待华润置地在新掌舵人提效进取的风格下有所改变碧桂园综合指数为0.93，因市值下跌超过30%，导致排名下滑，招商蛇口，保利发展综合指数均在0.9以上，排名高于2020年

在2021年中国上市房企最佳董事会30强榜单中，综合指数在0.8以上的房企有3家，分别是新城控股，金地，绿地控股独董比例提高了这三家房企的综合指数2020年，该指标阵营有10家房企

《中国房地产报》记者梳理发现，在2021年中国上市房企最佳董事会30强榜单中，央企占据了前10名排行榜的压倒性比例，这与央企稳健的市值表现和稳定的业绩是分不开的稳健的民营房企也有一定的优势，这也从侧面反映出这些企业在优秀的董事会治理下，能够在复杂的环境中保持稳定，表现出跑赢市场的实力民营房企大多债务压力大，这也导致了行业出清萎缩情况下的公司治理思路

在2021年中国上市房企最佳董事会30强榜单中，综合指数在0.6~0.7的房企数量最多，有15家房企，占比50%同样的指数在2020年排在榜单第35位综合指数在0.6~0.7的房企中，中粮控股，金科股份，美的地产，和盛创展2020年综合指数均在0.7以上市值的大幅下跌和营业收入的低增速是2021年该指数下跌的主要原因值得一提的是，龙光集团以0.88的综合指数获得2020年第5名2021年，其董事会构成基础不变，独立董事和女性独立董事比例仍是加分项，但市值下降超过50%，直接拉低了董事会综合指数，排名降至第17位

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万科市值最高，海洋净资产收益率垫底。

如果只能用一个指标投资，你会选什么沃伦·巴菲特毫不犹豫地说出了净资产收益率ROE越高，投资回报越高这也是董事会考量上市公司治理水平的重要指标

从2021年中国上市房企最佳董事会30强榜单来看，伴随着房地产行业景气度的周期性变化，2021年房企平均净资产收益率下降幅度较大2021年30强上市房企董事会平均净资产收益率为14.29%，2020年平均净资产收益率为22.59%，表明房企盈利能力减弱

榜单中，仅有龙湖，新城控股，陆家嘴，龙光，中粮控股5家房企ROE超过20%，新湖宝，KFTC和中远的净资产收益率最低，只有5%净利润下滑是他们净资产收益率指标偏低的主要原因，这让董事会对挖掘上市公司投资价值，保障股东权益有了一些思考

此外，房地产企业市值的大幅下滑是TOP30董事会上市房企综合指数普遍下滑的主要原因1000亿市值的房企还剩7家央企，国企由于基本面稳定带动市值上行，民营房企伴随着股价下行持续下行

从2021年末总市值来看，7家千亿市值房企中，万科市值最高，为2297亿元，华润置地第二，1912亿元保利开发市值超过龙湖，中海地产，以1871亿元实现资本市场进三争一的目标2021年，销售规模最大的碧桂园滑落至行业第六，与万科的市值跌幅最高，均在30%以上，其次是龙湖，市值跌幅超过20%

在三条红线下，行业的约束和规范趋于一致，大到不能倒的惯性也正在被打破曾经，沪深港10家千亿市值房企，形成央企民企四六分的稳定格局，现在房地产市场已经越来越强，连资本市场的几个明星企业都不见了

绿城中国，绿地控股，金地，旭辉控股，中国金茂，新城控股这六家房企，2021年销售额都超过了2000亿元，但市值却徘徊在200亿—700亿元之间以绿城中国和中国金茂为例去年销售额分别达到3509亿元和2356亿元，营业收入增速约50%，但市值刚刚超过250亿元

整体来看，上市房企市值差异较大，10家房企市值停留在百亿元边缘，华夏当时市值最低，只有61亿元。

2021年30强董事会上市房企市值增速呈现跌多涨少建发国际市值增幅最大，占比55.83%，雅居乐和时代中国市值跌幅最大，超过60%，龙光和合景泰富市值跌幅超过50%

在调控压力下，地产股表现相对较弱，估值承压尤其是高杠杆率，财务状况不理想的房企市值持续探底当然，市值过低也是一种危机从楼市的成交情况和资本市场的表现来看，目前最大的问题还是行业的信心问题如何向市场展示公司治理和资本运作能力，能否争取最好的财务业绩和股东利益，也是对董事会的考验做房地产行业的全能玩家，可能需要董事会改变思维方式

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独立董事占37%

在这份榜单中，董事会构成的多样性是衡量排名的重要考量因素之一所选房企基本符合59人董事会组成，独立董事有利于监督董事会一般来说，独立董事至少占董事会成员的三分之一在男性主导的房地产行业，董事会成员中有女性董事或独立董事，可以起到一定的制衡作用因此，这两项也是评价这份榜单中董事会治理水平的重要指标

据中国房地产报记者计算，在2021年中国上市房企最佳董事会30强榜单中，独立董事比例为37%，女性独立董事比例仅为2%。

房地产行业从未停止变革的步伐，高质量发展成为行业下一步日程的主要命题《中国房地产报》连续多年发布中国上市房企最佳董事会榜单，希望探索和推动房地产行业公司治理的新思路和创新，从而更好地向市场和投资者传递公司价值

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