和讯SGI公司乐鑫科技营收净利双降，下游客户清库存，消费疲软，短期业绩承

乐科技主要从事R&D，集成电路产品的设计和销售乐科技的行业属于软件和信息技术服务业中的集成电路设计

乐心科技的业务由连接技术和芯片设计能力，平台系统支持能力，大量软件应用解决方案和繁荣的开发者生态支撑此外，乐心还提供开发环境，工具软件，云服务以及丰富详细的文档支持产品可以扩展应用到下游各种业务领域

在过去的六个季度中，贺勋的SGI最高是在2021年的第二季度和第三季度，贺勋的SGI指数在2022年的第三季度是67这几个季度的走势都是小幅波动，有升有降

盈利能力方面，2022年第三季度加权净资产收益率为4.59%，去年同期为8.75%，同比下降4.16%毛利率为40.04%，去年同期为40.49%，同比下降0.45%净利率为8.83%，去年同期为15.15%，同比下降6.32%总体呈下降趋势，营业收入减少2872.37万元，同比减少2.94%主要原因是全球宏观经济受多重因素影响，导致消费市场需求下降

应收账款方面，2022年第三季度应收账款为2.66亿元，去年同期为2.38亿元，同比增加0.28亿元应收票据及平均收款期2022年第三季度为84.02天，去年同期为60.56天，同比增长23.46天

现金流方面，2022年第三季度现金流为—14，240.94万元，去年同期为—4，042.44万元，同比减少10，198.50万元现金流下降的主要原因是第三季度乐心科技的员工增加，以及员工薪酬相应增加

R&D方面，2022年第三季度R&D投资2.39亿元，去年同期为1.87亿元，同比增加0.52亿元R&D投资增加的原因是乐心科技的R&D战略是保持核心技术自研，继续投入底层技术研发R&D技术人员数量同比增加14.18%，约占集团总人数的76%，导致R&D薪酬费用增加

乐心科技的风险因素，乐心科技所处的集成电路行业是技术密集型行业R&D的水平直接影响到比赛的能力行业竞争风险，因为行业内有很多国外发达企业，这些企业有很强的R&D资源和市场开拓能力客户风险集中在乐心科技2019年上半年，2020年上半年，2021年上半年和2022年上半年，乐心科技前五大客户的营业收入占比分别为50.96%，42.18%，29.05%和25.4%如果客户企业与乐心科技的合作以及客户自身的经营出现风险，乐心科技本身也会受到严重影响

乐心科技现在遇到的问题，乐心科技Q3实现营收3.35亿元，同比下滑3.44%，主要是消费市场疲软，下游客户消化库存对乐心科技业务造成短期压力2022年前三季度，乐科技归母净利润0.84亿元，同比下降43.41%，R&D费用增长27.9%

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